1月5日，央行暫停了3月期央票的發(fā)行，同時(shí)未進(jìn)行正回購操作，更沒有通過逆回購向市場(chǎng)投放流動(dòng)性。這是央行繼上次暫停公開市場(chǎng)操作之后，連續(xù)第二次停止公開市場(chǎng)操作。在此情況下，市場(chǎng)對(duì)于春節(jié)前下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的預(yù)期急速膨脹，多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)本周末或下周末，央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性較大。

本周公開市場(chǎng)到期資金量為510億元，在央行未進(jìn)行任何公開市場(chǎng)操作的情況下，將實(shí)現(xiàn)凈投放510億元。由于即將迎來農(nóng)歷新年，市場(chǎng)資金比較緊張。

“依現(xiàn)在市場(chǎng)資金的緊張狀況，春節(jié)前下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能性很高?！苯煌ㄣy行金融研究中心研究員鄂永建對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者指出，“一方面，今年農(nóng)歷春節(jié)在1月份，因此本月銀行對(duì)資金備付壓力較大。而且到春節(jié)之前，公開市場(chǎng)合計(jì)解禁的資金規(guī)模僅1000多億元，因此僅靠公開市場(chǎng)到期資金自然投放，將不足以滿足本月銀行對(duì)流動(dòng)性需求。另一方面，預(yù)計(jì)2011年12月外匯占款仍可能再度下滑，這也將導(dǎo)致央行基礎(chǔ)貨幣投放量的減少。而在市場(chǎng)對(duì)資金需求相當(dāng)旺盛的情況下，下調(diào)存款準(zhǔn)備金率幾乎勢(shì)在必行?！?/p>

一位證券公司分析師對(duì)記者表示：“通脹正在逐步下滑，因此央行不會(huì)因?yàn)閾?dān)憂通脹因素而不調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，相反物價(jià)下滑趨勢(shì)已為下調(diào)存款準(zhǔn)備金率打開了空間?！?/p>

另外，1月份銀行體系還要面臨兩個(gè)資金繳款時(shí)點(diǎn)。一是1月5日是準(zhǔn)備金正常繳款日，由于每年年底銀行存款均增長(zhǎng)較猛，因此凍結(jié)資金規(guī)模較為可觀。二是1月15日是中小商業(yè)銀行補(bǔ)繳保證金存款的準(zhǔn)備金日。據(jù)申萬研究所預(yù)測(cè)，這兩次繳款將凍結(jié)約3000億元左右的資金。

來源：國(guó)際金融報(bào) 編輯：于姝楠