據(jù)英國(guó)路透社7月25日?qǐng)?bào)道，對(duì)于美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄委員會(huì)(FED)暗示其可能很快開始縮減買債刺激規(guī)模的最新表態(tài)，美國(guó)華爾街金融界給出的反應(yīng)是：“要看美聯(lián)儲(chǔ)做了什么，而不是說(shuō)了什么”。

據(jù)報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克再三保證，結(jié)束量化寬松不等于預(yù)示著即將調(diào)升利率。但債市并未吃下這顆“緩心丸”，反而大幅推高了借款成本，這顯示美聯(lián)儲(chǔ)仰賴的“前瞻性指導(dǎo)”恐怕沒(méi)像預(yù)期一樣發(fā)揮功效。

事后美聯(lián)儲(chǔ)官員不同尋常地輪流齊聲安撫市場(chǎng)，由此可見(jiàn)之前的政策失誤，不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)的再三保證在穩(wěn)定情勢(shì)上最終有所奏效。官員們認(rèn)為藉由傳達(dá)他們的想法，可以說(shuō)服投資人相信利率和資產(chǎn)買進(jìn)是兩種不同的政策手段。

但對(duì)很多分析師而言，美聯(lián)儲(chǔ)幾個(gè)月前剛說(shuō)過(guò)可能“增加或減少”買債，而如今突然不愿進(jìn)一步買債，令他們感到困惑。這也造成了對(duì)決策者口頭指導(dǎo)的不信任情緒。這種不信任帶動(dòng)債市大跌與新興市場(chǎng)證券挫跌，市場(chǎng)波動(dòng)也普遍升高。

美聯(lián)儲(chǔ)官員在前瞻性指導(dǎo)中提供其對(duì)利率預(yù)期的更長(zhǎng)期看法，但前瞻性指導(dǎo)的初次行動(dòng)就并不順利，而且時(shí)值歐洲央行和英國(guó)央行也開始進(jìn)行類似的指導(dǎo)。